请选择 进入手机版 | 继续访问电脑版

辽阳百姓网

x
温馨提示

本插件主要是实现一些右键的相关控制功能,您可以自己编写提示内容,也可以设置不提示

我知道了

看美元做期货 看期货做股票

2020-7-6 08:35:08 12827 0

[复制链接]
田玉彬 发表于 2020-7-6 08:35:08 |阅读模式

田玉彬 楼主

2020-7-6 08:35:08

提示您:未得到智伍应用正式版的授权,部门功能受到影响!



尊重的用户,您好!!


非常感谢您能安装智伍应用旗下的产物,为了产物的可连续发展和升级,云收罗已经开始按天收费,发起购买200天,免费赠予400天,一共600天,均匀天天仅需1.67元。


向用户收费是为了给用户更可靠的保障和服务,所收取的费用重要用于产物的正常运作、不停研发和改进,盼望各位用户可以或许明白和支持。



购买正式版授权请打开下面的网址自助购买:
www.zhiwu55.com/authorization/buy_end_time.php?hzw_appid=E6DFF683CAE17D2CBCF21A95C0FCE8C6



购买之后,主动开通正式版授权,新收罗的内容不会再出现未购买授权的提示信息,同时智伍应用旗下全部含云收罗功能的产物,都无需再次购买云收罗的正式版授权,即云收罗的授权可以在智伍应用的各个产物那边通用!


假如您已经购买了正式版,照旧会出现未购买授权的提示,大概有别的题目,请接洽智伍应用官方在线客服QQ/微信:2085244671




                                                                                                      
                                                  传说,金融市场上传播着如许一张“藏宝图”——看美元做商品,看商品做股票。对于可否循图得宝,非议者也不少。
  K海浮沉。调皮的海盗已经备足弹药,择时出发。勤劳的海员仍旧追逐K线潮汐。
  市场总是如许,既恩赐勤劳,也荣宠天赋。不外,跑也不中用,关键是要实时出发——拉封丹寓言龟兔竞走中这么说。
  □本报记者张利静
  强势美元VS“商品牛市”预言
  躲不开的美元
  “每个生意业务员都会根据本身地点市场的特点对几项经济指标举行密切跟踪,有属于本身的伤害信号和操纵信号。”在《生意业务员不死》中,作者马克费奥伦蒂诺云云感悟。
  就在4月30日,上周末了一个生意业务日,一位投资者欣喜地说道:美元破位进一步下跌,大宗商品大涨,节后有色走强提供有力支持,等待有色板块股票五月体现!云云预期下,这位投资者果断将有色板块股票添入自选。
  成熟的投资者每每可以或许一叶知秋,从宏观指标的动向逻辑精密地猜测详细某一类资产动向,提前结构。
  从美元走势窥伺大宗走势,这一逻辑并非无迹可寻。美元与贵金属、有色金属等商品负相干性不停较为显着。1995-2001年美元处于大级别牛市之时,黄金、铜、铝等大宗商品则睁开了长达3-6年的漫漫熊途。此时伺机而入,做空贵金属、有色金属等商品期货的投资者很快就赚得盆满钵满。
  文华财经数据统计表现,1995年1月9日至2001年10月22日期间,国际铜价自3080美元/吨最低一度跌至1335.50美元/吨,跌幅高达53.96%。纽约黄金指数则自1996年1月29日的420.8美元/盎司,最低跌至1999年7月13日256.5美元/盎司,累计跌幅达36.88%。
  2008年7月至2011年4月,伦铜指数不规则的W走势,与美元指数大大的M图形再次形成了光显对比。2004年以后两者负相干性继承加强,并在2008年金融危急后越来越显着。2011年8月至今,在美元震荡上行过程中,伦铜及纽约COMEX黄金指数则一起下跌。而在2014年8月以来,美元行情加快上涨的过程中,伦铜下跌速率也出现加速。而与伦铜相比,黄金指数对美元走势的相干度较弱。
  这一规律在近期再次得到印证:2015年3月13日,美元打击百元大关后回落整理,伦铜则趁势向上。“美元向下,有色向上”趋势颇为显着。
  分析人士指出,2008年金融危急到如今,美元指数与CRB综合指数(环球大宗商品综合指数)的相干性相对稳固在-0.4到-0.6区间运行。而差别品种与美元指数负相干性的水平差别。此中,贵金属及铜、铝等根本金属和美元指数的负相干性最高;黄金由于属性浩繁,负相干性颠簸较大;农产物则受供需影响较大,与美元指数负相干性不明显。
  别的,值得留意的是,陪同着美元牛市,新兴市场经常处于危急变乱高发期,这在肯定水平大将助推黄金避险需求,比方1998年的东南亚金融危急、2001年网络泡沫幻灭。
  中信建投的研究陈诉指出:美元升值对大宗倒霉已成为一个知识。作为国际大宗商品的订价钱币,美元代价与商品代价之间是一种镜像关系。美元强势周期过程中国际经济出现出的是一种美强,欧、日弱,新兴市场高风险的状态,对大宗的现实需求也是倒霉的。以是,在美元强周期阶段,大宗商品震荡回落是一种大概率变乱。2014年以来铁矿石再度贯穿整年巨幅下跌,年中开始的原油代价崩盘,也再度印证了这一汗青与逻辑关系。
  你中有我,我中有你。在环球的大宗商品以美元计价的条件下,美元的涨跌将直接影响到以美元计价的大宗商品代价颠簸,而大宗商品代价的剧烈颠簸,会影响到环球股市及地域经济体现。也就是说,美元的涨跌会对环球商品、股市、环球经济产生紧张影响。
  任何投资,躲不开美元。
  研究员的“商品牛市”预言
  近来大宗商品市场的异动引起了商品期货研究员的留意:自然橡胶、铁矿石与螺纹钢连续反弹,豆类油脂迟钝上行。
  盘面表现,橡胶主力1509合约从4月10日的12300元/吨一线一起强势攀升至4月30日的14470元/吨;铁矿石主力1509合约自4月13日的392元/吨一线最高一度突破430元/吨;螺纹钢主力1510合约自4月13日的2260元/吨一度涨至2430元/吨一线。豆一主力1509合约自4月21日的3990元/吨一线攀升至4月30日的4330元/吨左右。
  岂非,大宗商品的阶段性牛市已经寂静启动?
  宏源期货近期研究陈诉指出,从近来的根本面环境,大宗商品的牛市大概已经启动。自然橡胶与铁矿石的反弹大概是个信号。
  陈诉摆列了三个关键点来佐证“商品牛市启动论”。其一,文华商品指数已经下跌至恒久趋势线附近;其二,2014年四序度以来,文华商品指数形成了典范的W底;其三,CRB指数日线已经运行至关键的60日均线附近,而且出现三角形整理。
  之前的商品牛市有何共同特性呢?
  第一轮商品牛市出如今1971-1980年,其时西欧经济处于“二战”后的“滞涨”时期,经济故步自封,增长迟钝,而美元贬值潮中,商品暴涨。第二次商品牛市则自2003年开始,至2013年,大宗商品代价再度大涨。
  第一轮“商品牛”1971-1980年间,CRB指数由1971年9月末的96.8点上涨到1980年11月的334.8点,上涨幅度高达246%。此中,原油由3美元一桶上涨到1980年的40美元一桶,黄金从35美元/盎司上涨到850美元/盎司。第二轮牛市酝酿到竣事,原油从1998年底的10.72美元/桶,一度上涨到2013年7月的149美元/桶,随后暴跌后反弹至120美元/桶一线震荡整理。
  根据前两轮商品牛市履历,钱币宽松是不可缺少的助推气力。自1971年至今,大宗商品出现过两轮大幅上涨行情都陪同着美元贬值与经济增长。
  自从2008金融危急之后,美联储奉行量化宽松政策,恒久将利率维持在1%,相称于向全天下输出通胀。“现实上,2003—2013年大宗商品上演的这出超等大牛行情,是由经济增长和美元贬值共同主导。”市场分析人士以为,这一轮“商品牛市”果真建立,依照汗青履历,则至少必要经济增长及美元升值压力小两个条件。
  上周三,美国股市收低后,美联储指出美国经济疲弱,且数据表现美国首季经济发展放缓的水平远较预期严峻。美联储认可经济部门范畴疲弱,令其要比及至少9月份才升息的大概性增长。近期美国制造业PMI指数从59的高位连续回落至52左右,市场人士以为这重要是由于美元升值克制了美国制造业的复苏。
  美国商务部上周三公布的数据表现,第一季度国内生产总值(GDP)环比年率仅为增长0.2%,增幅远低于客岁第四序度的2.2%,且创一年来最低增速。
  宏源期货研究中央张磊撰文以为,美国的经济复苏是周期性的复苏,周期性复苏具有脆弱性,现在没有新的经济增长点出现,近来一年内,美联储加息的概率低落,纵然出现加息,也是小幅的,两次加息能凌驾0.25个百分点的大概性很低。依此看,将来一年内美元不会再是压抑大宗商品代价的紧张因素。
  而现在,在两个因素中,市场对中国经济增长政策的关注好像更多一些。市场人士指出,前期“一带一起”政策靴子落地后,国内经济根本面出现复苏迹象。
  消息人士称,现在旧克强指数紧张变量——4月份工业用电量规复到正常程度;新克强指数——新增就业生齿也从3月份开始增长。而企业的先行指标——代价指标有了回暖迹象,大宗商品从石油化工、到农业商品在4月份出现团体性回暖。“4月经济出现复苏信号,大概新一轮补库存周期大概已经出现。”
  宏源期货陈诉也指出,现在对商品代价上涨的判定完全基于财务钱币化加大基建投资力度,而且这个力度很大。预计将来几个月基建投资增速提至30%以上,2015年3月为22.83%。在如许的预期下,基建相干品种的反弹大概是一波三折的,产能大,库存高,是影响上涨节奏的关键变量。现在仍旧看晴天然橡胶、铁矿石、螺纹钢等基建相干品种的代价体现,对豆粕、豆油和棕榈油也持乐观态度,对PTA与LLDPE等与原油代价密切相干的品种持审慎乐观态度。
  左手期货 右手股票
  期货:股票=1:3
  期货和股票有1:3的关系存在。一位资深股期两栖投资者总结称,期货代价每上涨1个百分点,相干财产股票代价根本会更上3%的涨幅。
  环球市场一盘棋。美元动员商品神经的同时,也牵动着股市的神经末梢。光大证券陈诉称,强美元对大类资产的打击水平由大到小为:贵金属-发达债券-新兴债券-新兴股市-根本金属-原油农产物-发达股市。
  同时专注几个市场,多路作战的投资者不在少数。一位期货公司管理层人士称,现在期货公司中通过证券公司途径先容过来的客户90%以上既做股票又做期货。
  这类投资伎俩的根本理念重要基于财产链产物代价暴涨将导致企业根本面发生巨大变革。比方2005年的有色板块股票行情、2007年底的农业板块行情,2009年1月至2011年的有色、煤炭板块行情。
  中国证券报记者观察期间盘面体现,2005年8月至2006年6月,沪铜期价自30000元/吨一起涨到85500元/吨一线;2009年3月,有色板块以铜为代表再次腾飞,从25600元/吨一起飙升至2010年1月的61100元/吨,短暂回调后再度上攻到77280元/吨程度。陪同着产物代价的上涨,期间相干股票体现不俗。此中,2005年8月至2006年6月,云南铜业股价从2元左右涨到9.5元。江西铜业股价则从1.32元一度飙涨到14元。
  在这些案例中,产物代价的暴涨进步了相干上市公司红利本领,股票代价相继出现强劲暴涨。
  “A股市场部门板块走势与期货市场的联动非常显着,好比有色股与有色金属期货、白糖股与郑糖期货重要呈同涨同跌,而轮胎股和沪胶、电力股和动力煤期价、钢铁股和铁矿石期价则存在此起彼落的负相干效应。
  就在客岁,依赖这一伎俩操纵股票投资的徐老师先后捕获到南宁糖业、抚顺特钢的反弹时机,在一个月内资金就近乎翻倍。“我每次都是根据期货市场的变更去找股市的相应板块,然后轻仓买入观察,一旦启动就重仓跟进。”他说。
  同样股期两栖操纵,投资者的伎俩却不尽雷同,部门成熟的投资者每每从CPI、PPI等宏观数据的变革中得到此类时机;而偏重期货投资的投资人士则像徐老师一样,从期市动向觅得先机。风俗股票操纵的投资者则尚有一套伎俩,他们发现,股票代价每每先行于期货代价,一旦发现股票有筑底竣事迹象,并与期货在运行方向上保持同等时,即杀入中线持股待涨。
  近期以来,在A股火热、期市颠簸加剧的行情中,股期联动迹象愈加显着,且很少受大盘调解影响。在上周美元走弱,贵金属、有色金属期货走强的同时,相干板块个股也交出了靓丽答卷。上周末了两个生意业务日,有色冶炼板块多只个股连收两根阳线。山东黄金、中国黄金也走出一波强劲的反弹趋势。而在白糖期货自年初5000元/吨一线强势上涨至近期的5600元/吨一线的过程中,相干糖业股票南宁糖业则亦步亦趋,多次出现涨停。
  股期联动背后,起到指挥棒作用的仍旧是经济周期规律。按照投资时钟理论,经济周期分为缓滞、复苏、过热和滞胀四个阶段。缓滞阶段,经济放缓、赋闲率上升,产能使用率偏低,央行[微博]大幅度降息;复苏阶段,促进经济增长的宏观政策开始累积动力,推动经济加快,由于剩余产能还未被全面使用,通胀仍旧较低;当赋闲率回落至低程度,而产能使用率升至高程度,阐明已经进入过热阶段,通胀压力下央行开始加息,宏观政策收紧;滞胀阶段,紧缩政策已令经济放缓,商品代价仍旧高企,生产本钱上涨而通胀环境加剧。
  除了经济周期规律,季候周期也不容忽视。好比受工业需求拉动,铜的消耗旺季根本出如今3—5月,而7月之后,消耗淡季到临,代价具有加大调解压力。联合股票市场季报、年报行情,可适时操纵。固然,由于铜的金融属性较强,也要共同多种因素考量。别的,有色板块的上市公司,资源占据量多寡差别,业务方向各有偏重,也会影响资产及收入布局,必要细致辨别。
  逃顶托底功能凸显
  根据多位两栖作战投资人士的总结,复苏阶段股票市场的体现会优于商品市场,而过热阶段商品市场会有不俗的体现。2009年以来,大宗商品代价大幅下跌,部门研究人士以为,前期大跌之后,多数资源商品根本上已经到了跌无可跌的田地,在利好政策不停刺激下,欢迎市场的大概是一波可观的反弹,可实时跟进,看美元做期货,看期货做股票,夺取板块收益最大化。
  在二者同涨时期,两端偷袭固然收益可观。然当根本面不景气,股价往下掉时,商品期货的功能将更加显着。
  这起首体现在帮忙股票头寸选择最好卖点、逃顶及托底上。由于一样平常而言,商品期货领先于现货市场,即当前商品期货代价肯定水平上反映了对应现货在将来一段时间内的代价走势。对于详细上市企业如黄金、铜、白糖的相干上市公司而言,股票代价是将来现金流的折现,当商品代价上涨,企业预期贩卖利润将增长,股价将上扬。反之,商品代价下跌,企业收入降落,估值低落。
  2008年金融危急期间,各国股市暴跌,大宗商品代价出现跳水式下挫。对相干上市企业而言,可使用期货举行市值管理,对投资者来说,则可以通过创建期货头寸掩护股票头寸。即可通过股指期货举行保值,也可在详细的商品期货上创建相应头寸,统统根据持有股票头寸的详细环境而定。
  这种关系并非一成稳定,分析人士指出,股市反映的是对经济增长的预期,而期市则领先于CPI与PPI,在经济周期中的差别阶段,两者的走势也大概发生背离。好比2010年10月以来,美国量化宽松政策推动下,大宗商品代价颠末短暂回调后继承突飞猛进,而国内股市包罗有色、化工等板块都继承大幅回调。投资者必要对其时的经济周期有正确的把握。
  对于美元与大宗商品负相干的说法,一些市场人士以为,也应当对详细条件加以判定。在其他因素稳定的环境下,部门大宗商品的代价用美元标示,二者呈负相干走势不难明白,但实际中,由于大宗商品的代价还受到供需等因素的影响,上述负相干性不肯定是百分百方单合。仅思量商业因素,美元贬值引起商品代价上涨仅限于两种环境:商品入口自相对于美元钱币升值的国家;商品出售给美国大概美元兑其钱币的贬值幅度小于出口国。“美元指数的上涨大概下跌反映的仅仅是汇率题目,美元和商品的负相干性还受多种其他因素影响。对于一些订价权含糊,活动性差的商品,其颠簸和美元指数走势的相干性照旧较弱。纵然是黄金与美元的负相干关系,也只在较长周期比力明显,短期完全不显着。”
  拐点捕手 基金设置
  “他们骑三轮车,而我开跑车。两个月,他们就会从我的后视镜里消散了。”在《生意业务员不死》中,善于捕获趋势拐点、偷袭泡沫的作者如是说。
  在当下大宗商品跌至穷途的阶段,眼光犀利的拐点捕手和一些基金跃跃欲试。
  “从大的经济周期来看,我们以为整个大宗商品市场大概已经走到了熊市的末了,包罗原油、有色金属、农产物、贵金属。因此在恒久的资产设置中,我们将渐渐购入与商品代价挂钩的资产,无论是资源类的股票、实货、或是与之代价正相干的一些理产业品。”一位外洋基金人士表现。
  在一些研究机构的陈诉中,也频现“买入”字眼。宏源期货在不久前发布的陈诉中发起,少量买入与基建相干的品种,回调后再加仓,豆类油脂特殊是油脂的多单可以继承设置,原油相干的品种可以在回调后买入。“预计这一波部门商品代价的涨幅大概到达30%至50%。”
  而国际投行比年来则渐渐开始剥离大宗商品业务:高盛在被告状操控环球铝价之后关闭了其有色金属生意业务业务;摩根斯坦利将其大部门石油生意业务业务,卖给俄罗斯国有石油公司Rosneft;德意志银行正式公布退出能源、农产物、煤炭与铁矿石的生意业务;美银美林关闭欧洲电力和自然气贩卖部分;摩根大通向摩科瑞出售大宗商品的实体资产和生意业务业务。对此,部门投资人士解读为,颠簸较小的商操行情,让多数接纳量化生意业务投资本领的国际投行感到不顺应,不得不清算此类业务。
  然而,对于伺机进入的投资者,市场照旧不乏时机的。
  时机总是在熊市中诞生的,购入本钱是决定投资者是否可以或许终极获益的最根本因素。“比及涨起来再出场,大概已经晚了。”一位市场研究人士以为,陪同着资金宽松、股市上涨,接踵而来的大概是通货膨胀,此时,股市投资效益大概会大大低落,而商品期货对冲通胀的功能将会显现。而这要密切关注美元的动向。
  上述市场研究人士举例称,以铜为例,欧洲和日本是传统的铜消耗大国,美元对欧元、日元贬值将会直接刺激欧洲和日本消耗商在铜期货市场的保值需求。在投资范畴,美元贬值将直接导致美元资产大幅缩水,国际上大量活动资源这时便必要选择代价稳固的资产,在更广泛的范畴内设置投资组合以规避或对冲美元下跌的风险,根本金属正是作为一种紧张避险资产而被纳入基金的投资组合。

回复

使用道具 举报

发表回复

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

返回列表 本版积分规则

  • 发布新帖

  • 在线客服

  • 微信

  • 客户端

  • 返回顶部